精选层即将开市交易,首批股票中签率很低,且中签者多为“一手党”,上市后一旦遭遇非理性炒作,估值可能会出现虚高的情形,投资者应该审慎追涨。

  假如投资者中签了100股新三板精选层新股,会选择何时卖出自己的持股呢?显然,中签的投资者只有100股持股,就算都亏了也没多少钱,毕竟能够参与新三板精选层交易的投资者都是100万元以上的中户或者大户,100股新股,大家还是输得起的。同时,既然中签了新股,中签者还是抱着很大的希望去获得较高利润,这就是说,持股者不怕亏、想大赚,所以他们不太可能低价卖出持股。

  而对于准备买入精选层新股的投资者来说,他们看重的是精选层的转板预期。精选层最大的炒作动力就是挂牌满一年以后可以转板科创板或者创业板,正是这一预期,将可以支撑精选层的股价长达一年以上的较高估值。同时,精选层新股的募集资金,恰恰又给上市公司冲击科创板或者创业板提供了充足的“弹药”和业绩保障,所以它们转板的机会还是很大的,最重要的是,投资者认为成功的机会蛮大,它们的股价就有很强的炒作空间。

  买家愿买,卖家惜售,最后的结果大概率将是股价高开,然后高位震荡。那么投资者需要研究的是,这家公司如果未来成功转板,同类公司在科创板或者创业板的市盈率水平是多少?投资者应该注意,如果精选层的股票市盈率或者估值已经超过同行业创业板或者科创板上市公司水平的时候,就是明显的虚高了,就应该规避相关风险。

  无论是主板还是即将开市的新三板精选层,股票的炒作更多的在于预期。尤其对于精选层股票来说,最终的目的就是向科创板和创业板看齐。假如一只在精选层挂牌的医药股,上市后可能会遭遇炒新行情,估值水平可能接近主板的医药股水平甚至会超过,但这样的估值水平并不合理,因此无法长久。

  对于想要参与精选层股票炒新的投资者而言,需要设立一个基本的安全边际范围。即如果估值水平大幅低于同行业主板上市公司水平,那么精选层股票对应的估值水平可能相对合理,且具备一定的投资价值。但如果估值水平已经和同行业主板上市公司水平持平,甚至是高过同行业主板上市公司水平,那么对于这样的精选层股票,投资者就应该格外注意,因为它们的估值水平可能已经严重高估。

  由于中签率很低,而且质地确实不错,所以本栏预计,新三板创新层的首批新股很可能会遭遇过度炒作。如果真是这样,那么投资者参与这种过度炒作,一旦进入“梦醒时分”,可能会因此被深度套牢。

  所以本栏建议精选层投资者,炒新还是多一份理性,中签的投资者可以适当等待高价卖出,追涨的投资者也要注意控制成本,如果市盈率水平已经达到或者超过了科创板和创业板的水平,追涨还是要小心谨慎,毕竟精选层的流动性和主板相比,很可能会差很多。