中信证券:任何突发冲击都是入场时机 可为下一轮上涨做提前布局

  当前A股市场向上有海外风险因素扰动,向下有基本面和流动性支撑,在经历了7月的剧烈波动后预计回到平衡状态。我们维持之前的策略观点,在平衡状态下的市场,任何的回调以及结构上的扰动,都将成为下半年最好的入场时机。配置上,本周继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块,包括汽车、家电和社会服务等。

  天风策略:长期市场风格难扭转 仍以相对业绩趋势为准绳

  对于后续市场的增量资金,最重要的不是货币政策(其大概率不会进一步收缩),而是对信贷资金违规入市的清查力度和信用周期的方向。如果信用持续扩张(类似过去几个月),则盈利预期继续改善、信贷实体外溢带来更多增量资金,形成戴维斯双击。反之,如果信用开始收缩,则盈利预期无法继续提升、同时信贷外溢资金减少,形成戴维斯双杀。

  方正策略:短期扰动不改长期牛市根基 正是布局机会

  目前风险偏好组合为“外紧、内松”,中美关系短期扰动市场,但长期不改牛市根基。中美关系方面,近期美国关停并强行闯入我国驻休斯顿总领馆事件,以及在涉藏、涉疆、涉港、涉台、涉南海等方面的举动,再一次将中美关系推入了紧张局面。而国内政策方面,考虑到经济复苏程度与潜在水平存在较大缺口,内需动力不足仍然疲弱,而外需也存在较大不确定性的环境下,政策收紧的概率很小,预计仍然会维持“稳货币、宽信用”的偏宽松环境。在这样的风险偏好组合下,市场短期可能会受中美关系再现紧张的扰动,但这不会改变本次“经济复苏、政策宽松、强改革”核心逻辑支撑下的牛市根基,因此短期扰动调整正提供了良好的布局机会。

  兴证策略:短期调整不改长牛判断 科技成长达阶段性估值高位

  从长期来看,短期的调整、波折,并未改变我们“长牛”的判断。同时,降低斜率,也能够让我们从2019年初提出的“长牛”走的更长、更健康。继续看好市场,拥抱权益时代。我们在年度策略中谈到的“四重奏”国家重视、居民配置、机构配置、全球配置等因素正在一步一步印证着我们的判断。

  海通策略:短期是牛市3浪中的小调整 “广告之后”会更精彩

  海通策略分析师荀玉根(金麒麟分析师)7月26日发布研报指出,7月14日以来市场出现了调整,经过几日回升后7月24日市场再度大跌,资金面+基本面向好决定牛市3浪趋势不变,我们认为这次调整只是事件性因素扰动导致的牛市3浪中阶段性小调整。借鉴历史,牛市3浪期间热点扩散、机会更多,7月以来市场热点已经扩散,短期调整后未来市场将更精彩,科技+券商的主线继续,早周期和低估品轮涨。

  中金策略:盘整消化局部偏高估值 外部扰动不改中期趋势

  我们在前期提示过“短线市场有过热的特征”、“波动可能会加大”、“行稳方能致远”等。近期市场波动加大、情绪有所降温,局部估值不低、获利回吐等因素在上周后半段放大了外部干扰带来的压力。向前看,我们认为市场短期情绪可能继续降温,仍需一定的时间来蓄势,但预计回调空间可能不大,对市场中期前景不宜过度悲观。

  新时代策略:调整空间很小 上涨时间等8月中下旬

  目前的利空(解禁、中美关系)不会改变经济恢复和居民资金活跃的大环境,当下的格局比2020年3月(疫情带来盈利大幅下滑)、2019年4月(市场尚未发行科技的产业趋势)、2018年2月(经济进入了趋势性下行)都好很多。这个位置大概率是技术性调整。由于实体经济依然是上行的,银行地产的估值继续下行空间很小,指数的调整空间已经很小了。时间上,现在是经济淡季和中报季,向上缺乏催化剂,继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。

  国君策略:处在震荡区间下沿 布局消费、医药、科技

  外部因素扰动下市场大跌,但目前已处于震荡区间下沿,积极亮剑。7月以来,无风险利率下行是市场核心驱动,增量资金入市为市场提供了扎实的上涨基础。就扰动因素而言,中美发酵的路径难以准确预判,但“以国内大循环为主体”的思维将逐步占主导位置,中美背后的风险评价指标正在经历下行的过程。当前已处区间下沿,积极亮剑。风格回归,积极亮剑——消费、医药和科技。