上周受疫情和石油暴跌影响,国际股市经历了一场“腥风血雨”,多国股市触发熔断。美股更是暴跌,一周两次触及熔断,巴菲特直呼“活久见”。受外围市场拖累,A股难免下跌,但彰显韧性。


  3月16日,亚太市场惨绿,A股三大股指全线重挫,跌幅均超过3%,创业板指大跌近6%失守2000点。板块、个股收跌居多,3400多只股票下跌,跌停股165只。北上资金今日净流出逾90亿元。


  A股震荡走低,有人恐慌有人抄底,有的投资者认为正是逢低买入的好时机。林琳(化名)在上周五加仓了几万资金,今日再次加仓,她向《国际金融报》记者表示:“A股后市应该会涨,我买的也大部分是长期持有的股票,而此时正是抄底的时机。但目前行情震荡,我也挺瑟瑟发抖。”


  三大股指跳水


  今日,A股三大股指高开低走,之后上演大跳水行情。截至收盘,上证指数下跌3.4%,报2789.25点;深证成指大跌5.34%,报10253.28点;创业板指大跌5.9%,报1910.77点。





  A股市场低迷,板块大面积翻绿,口罩概念股热度重升,今日上涨2.68%;中药生产、石油天然气微涨;380个板块中有126个跌幅超过5%,科技股惨跌,5G概念股下跌7.39%,主力净流出148亿元。申万28个一级行业集体收跌,通信、电子、计算机、国防军工领跌,跌幅分别是8.14%、7.53%、5.8%、5.21%。电子行业主力净流出236亿元,通信行业主力净流出102亿元。


  对于科技股的大幅波动,多位分析人士告诉《国际金融报》记者,科技股本身弹性较大,容易受到流动性和市场情绪的驱使。具体来说,科技股总的“盘子”比较有限,相对容易受到资金推动;在乐观与悲观交错的市场情绪下,科技股波动幅度较大。


  个股方面,沪深两市仅323只股票上涨,涨停股51只;一共3433只股票下跌,跌停股165只。91只科创板股票仅有5只收涨,博瑞医药(45.000, 0.00, 0.00%)(维权)以涨幅6.26%领涨。801只创业板股票仅有64只收涨,阳普医疗(12.380, 0.00, 0.00%)等14只股票涨幅超过9%。



  香港中文大学教授、亚洲(香港)金融风险智库首席经济学家秦逸飞在接受《国际金融报》记者采访时表示,一季度数据验证经济压力空前,这是一场市场压力测试,比此前机构和市场预期都更加糟糕。股市在宏观危机时期的主要表现基于宏观经济基本面和全球疫情防控,这是考验股市有没有抗跌性和避险性的主要支撑力。同时,央行上周五降准释放5500亿元长期流动性,并没有起到明显提振股市的作用,A股所谓抗跌性和避险性没有得到具体体现。有市场观点猜测,今天的行情是在逼央行降息,因央行放水没有解决市场生死存亡的基本问题。


  秦逸飞表示,对比韩国虽然在2月底就控制了疫情,但股市依然跟随全球股市大幅跳水。从全球股市来看,新冠疫情和股市都应该是正相关,中国不可能是“outlier”。央行2月初补充的近两万亿短期流动性,为股市“小阳春”创造出独立行情,但不可持续。过去一个月上证综指只跌了1%,创业板指数跌幅不到2%,中证500指数甚至还上涨了0.7%。


  北上资金流出400亿


  以实际交易数据计算,今日北上资金净流出98.07亿元,其中沪股通净流出53.17亿元,深股通净流出44.91亿元。值得注意的是,自2020年3月11日起,北上资金已经持续4个交易日呈现净流出状态,累计净流出403.79亿元。


  今日,北上资金大幅减持中国平安(72.000, 0.00, 0.00%)、贵州茅台(1067.000, 0.00, 0.00%),净卖出额分别为8.15亿元、5.27亿元。北上资金自3月6日开始持续抛售中国平安,至今的7个交易日中一共净卖出53.44亿元。这期间,北上资金净卖出贵州茅台48.9亿元。


  另外,北上资金对“真爱”宁德时代(119.060, 0.00, 0.00%)也“忍痛割爱”,今日抛售2.51亿元。自2月3日开市以来,北上资金大幅加仓宁德时代。不过,3月11日以来,北上资金一直在抛售宁德时代,净卖出额累计达17.74亿元。


  北上资金减仓五粮液(115.500, 0.00, 0.00%)也引人关注,今日净卖出额超过5亿元,前两日净卖出额超过19亿元。此前,格力电器(54.400, 0.00, 0.00%)一直被卖出,今日逆市得到北上资金微微加仓。


  美股暴跌会引发金融危机吗?对A股有何影响?会影响外资流入中国市场的走势吗?对此,秦逸飞告诉记者:“目前的风险是疫情和经济层面的宏观危机,而非源自金融系统。全球系统性重要金融机构在‘巴塞尔协议Ⅲ’体系下的资本安全和违约风险,多年来一直都通过了系统性安全和风险压力测试。”不容忽视的是,美股作为“经济晴雨表”,往往会领先美国经济大概几个月到半年,股市的大幅走弱势必也预示着美国经济的巨大压力。因此,金融危机的风险虽然远低于经济危机,但现在要关注宏观经济危机,而系统风险中爆发的“黑天鹅”事件也会触发金融危机风险。全球系统性情绪和全球资金流动都会影响A股走势,会继续甚至加重北上资金外流的现状。


  投资者该抄底A股吗?


  今日两市成交额为9633.05亿元,其中沪市成交额为3756.27亿元,深市成交额5876.78亿元。《国际金融报》记者发现,不管是下跌还是反弹,A股近期交易十分活跃。开市以来,有13个交易日两市成交额破万亿元。不过近4个交易日,A股两市交易相对有所萎缩。其中,3月12日更是降至8376亿元。有分析人士向记者分析,A股量价齐跌时,说明投资者更多是处于观望状态;A股下跌却交易量大的时候,说明资金分歧较大,有人抛售有人低吸。


  在外围市场波动下,A股投资者应当注意什么?秦逸飞表示,经过2月初补充的近两万亿短期流动性,股市“小阳春”独立行情经过不断洗牌,通过资金结构可以看出主力机构基本上已经撤出,主要活跃资金都是中小散户,交易量必然萎缩下滑。最重要的是要及时获利回吐,同时注重系统性宏观危机和黑天鹅事件。


  “全球经济共震下行的格局很难改变,外需恐怕也会面临冲击。从大类资产配置的角度看,今年国内的主线仍是政策宽松,并不是周期企稳、经济反弹。低利率环境对资产价格的推升作用要大于对经济的推升,国内权益市场仍会存在结构性机会,尤其是成长方向的新经济资产,仍将是‘资产荒’背景下投资者的高效配置方向。中长期看,股债均有机会;但短期来看,市场存在很大压力。”秦逸飞表示。